Time decay strategies for options trading

Time Decay O que é Time Decay O tempo de decadência é a proporção da mudança em um preço de opções para a diminuição do tempo até o vencimento. Como as opções estão perdendo ativos. O seu valor diminui ao longo do tempo. À medida que uma opção se aproxima de seu prazo de validade sem estar no dinheiro, seu valor de tempo diminui porque a probabilidade de essa opção ser lucrativa, ou no dinheiro, é reduzida. BREAKING Down Time Decay O decadência do tempo é um fator que afeta o valor de um contrato de opções específico. À medida que a data de validade de um contrato de opções específico se aproxima, o resultado do contrato é mais fácil de prever. Nos casos de opções dentro do dinheiro, como colocar onde o preço do subjacente é listado como inferior ao preço de exercício, esses contratos são menos propensos a produzir lucro para um novo comprador com base no que o vendedor solicitaria. Em casos de opções fora do dinheiro, tais como colocar onde o preço do subjacente é listado como mais do que o preço de exercício, é improvável que esses contratos mudem para opções in-the-money, reduzindo o valor pela natureza Do provável resultado dos contratos. Demasiado caro O mercado considera essas opções muito onerosas em comparação com outros preços de exercício ou futuros. Como tal, os detentores de opções profundas no dinheiro que se aproximam da caducidade descontam o valor do tempo para atrair compradores e, por sua vez, realizam o valor intrínseco. Quanto maior a certeza sobre um valor de expiração das opções, menor será o valor do tempo. Por outro lado, quanto maior a incerteza sobre um valor de expiração das opções, maior o valor do tempo. Também conhecido como theta e decadência do valor do tempo, a decadência do tempo de um contrato de opção começa a acelerar nos últimos 30 a 60 dias antes do vencimento, desde que a opção não esteja no dinheiro. No caso de opções que estão no fundo do dinheiro. O valor do tempo decai mais rapidamente. Opções de compreensão Um contrato de opções fornece a um investidor o direito de comprar, conhecido como chamada, ou vender, conhecido como estoque, estoque especificado ou commodities a um preço específico em um momento específico. O preço especificado no contrato é referido como o preço de exercício. O objetivo das opções é tentar prever a direção que um estoque se moverá, permitindo que uma pessoa a opção de comprar a um preço inferior ao valor das ações ou venda a um preço superior ao valor das ações, resultando em lucro. Compreender os ativos de perda Um recurso de perda é qualquer recurso que tenha uma vida útil limitada. Isso leva o valor do recurso a diminuir ao longo do tempo devido ao fato de que o resultado é mais provável de ser conhecido mais próximo do prazo de validade. Isso pode ser especialmente verdadeiro em opções que estão fora do dinheiro, pois, à medida que passa mais tempo, a opção torna-se cada vez menos propensa a se tornar no dinheiro. Essas perdas são experimentadas mesmo que o valor do recurso subjacente não tenha mudado durante o mesmo período de tempo. Importância do valor do tempo na negociação de opções A maioria dos investidores e comerciantes novos nos mercados de opções preferem comprar chamadas e colocar por causa de seu risco limitado e ilimitado Potencial de lucro. A compra de peças ou chamadas geralmente é uma maneira para os investidores e comerciantes especular com apenas uma fração de seu capital. Mas esses compradores de opções direitas perdem muitas das melhores características das opções de ações e commodities - como a oportunidade de transformar a deterioração do valor do tempo em lucros potenciais. Quando eles estabelecem uma posição, os vendedores de opções coletam prêmios de valor de tempo, pagos por compradores de opção. Ao invés de lutar contra os estragos do valor do tempo. O vendedor da opção pode se beneficiar da passagem do tempo e a decadência do valor do tempo se torna dinheiro no banco, mesmo que o subjacente esteja parado. Para escritores de opções (vendedores), a decadência do tempo-valor torna-se um aliado em vez de um inimigo. Se você já vendeu chamadas cobertas contra posições de estoque, você pode apreciar a beleza do valor do tempo de venda. Neste artigo, foco na importância do valor do tempo na equação de preço de opção. Mas, antes de analisar detalhadamente o fenômeno do valor do tempo e da decadência do valor do tempo, analisamos alguns conceitos de opções básicas que facilitarão a compreensão do que queremos dizer com o valor do tempo. Opções e preço de exercício Dependendo de onde o preço subjacente é em relação ao preço de exercício da opção, a opção pode estar dentro ou fora do valor. Vamos olhar para essa relação, tendo em mente o foco central no valor do tempo. Quando dizemos que uma opção é no dinheiro. Queremos dizer que o preço de exercício da opção é igual ao preço atual do estoque ou mercadoria subjacente. Quando o preço de uma mercadoria ou estoque é o mesmo que o preço de exercício (também conhecido como preço de exercício), ele tem zero valor intrínseco. Mas também tem o valor máximo de tempo comparado ao de todos os outros preços de operação da opção para o mesmo mês. A Figura 1 fornece uma tabela de possíveis posições do subjacente em relação a um preço de exercício de opções. Como pode ser visto na Figura 1 acima, quando uma opção de venda está no dinheiro, o preço subjacente é inferior ao preço de exercício da opção. Para uma opção de chamada. No dinheiro significa que o preço subjacente é maior do que o preço de exercício da opção. Por exemplo, se tivermos uma chamada SampP 500 com um preço de exercício de 1100 (um exemplo que usamos para ilustrar o valor do tempo abaixo), e se o índice de ações subjacente no final da validade fechar em 1150, a opção terá expirado 50 pontos no Dinheiro (1150 - 1100 50). No caso de uma opção de venda com o mesmo preço de exercício de 1100 e o subjacente em 1050, a opção no vencimento também seria de 50 pontos no dinheiro (1100 -1050 50). Para opções fora do dinheiro, o reverso exato se aplica. Ou seja, para estar fora do dinheiro, a greve de colocação seria menor do que o preço subjacente, e a greve de chamadas seria maior do que o preço subjacente. Finalmente, as opções de colocação e de compra seriam no dinheiro quando o preço de exercício e o fundo expirarem no mesmo preço. Enquanto estamos nos referindo aqui à posição da opção no vencimento, as mesmas regras se aplicam a qualquer momento antes de as opções expirarem. Com estas relações básicas em mente, vamos agora dar uma olhada no valor do tempo e na taxa de decadência do tempo-valor (representada por theta. Do alfabeto grego). Se deixarmos a volatilidade de lado por agora, o componente de valor de tempo de uma opção, também conhecido como valor extrínseco, é uma função de duas variáveis: (1) tempo restante até o vencimento e (2) a proximidade do preço de exercício da opção para o dinheiro. Todas as outras coisas que permanecem iguais (ou seja, não há mudanças nos níveis de subjacente e volatilidade), quanto mais tempo for expirado, mais valor a opção terá na forma de valor de tempo. Mas esse nível também é afetado por quão perto do dinheiro é a opção. Por exemplo, duas opções de chamada com o mesmo prazo de caducidade (ambos com o mesmo tempo restante na vida do contrato), mas os preços de exercício diferentes terão diferentes níveis de valor extrínseco (valor de tempo). Isso ocorre porque um estará mais próximo do dinheiro que o outro. A Figura 2 abaixo ilustra esse conceito, indicando quando o valor do tempo seria maior ou menor e se haverá ou não algum valor intrínseco (que surge quando a opção entra no dinheiro) no preço da opção. Como a Figura 2 indica, as opções profundas no dinheiro e as opções profundas fora do dinheiro têm pouco valor de tempo. O valor intrínseco aumenta mais no dinheiro que a opção se torna. E as opções no dinheiro têm o valor máximo de tempo, mas nenhum valor intrínseco. O valor do tempo está em seu nível mais alto quando uma opção está no dinheiro porque o potencial para o valor intrínseco começar a subir é o maior direito neste momento. (Saiba mais em Compreender o valor do tempo do dinheiro.) Tempo-Valor Decadência Na Figura 3 abaixo, simpamos a decadência do valor do tempo usando três opções de chamadas SampP 500 no dinheiro, todas com as mesmas greves, mas datas de validade diferentes do contrato. Isso deve tornar os conceitos acima mais tangíveis. Através desta apresentação, estamos fazendo a suposição (para simplificação) que implica que os níveis de volatilidade permanecem inalterados e que o subjacente é estacionário. Isso nos ajuda a isolar o comportamento do valor do tempo. A importância do valor do tempo e da decadência do valor do tempo deve, portanto, tornar-se muito mais clara. Tomando nossa série de opções de chamadas SampP 500, todas com um preço de ação no dinheiro de 1100, podemos simular como o valor do tempo influencia o preço das opções. Assuma que a data é 8 de fevereiro. Se compararmos os preços de cada opção em um determinado momento, cada uma com datas de validade diferentes (fevereiro, março e abril), o fenômeno da decadência do valor do tempo torna-se evidente. Podemos testemunhar como a passagem do tempo muda o valor das opções. A Figura 3 ilustra graficamente o prémio para estas opções de chamadas SampP 500 no local com as mesmas greves. Com o estacionário subjacente, a opção de chamada de fevereiro tem cinco dias de antecedência até expirar, a opção de chamada de Mar tem 33 dias restantes e a opção de chamada de abril tem 68 dias. Como mostra a Figura 3, o prémio mais alto é no intervalo de 68 dias (lembre-se de que os preços são de 8 de fevereiro), diminuindo a partir daí enquanto nos movemos para as opções que estão mais próximas do vencimento (33 dias e cinco dias). Mais uma vez, estamos simplesmente tomando diferentes preços em um ponto no tempo para uma greve na opção (1100), e comparando-os. O menor número de dias restantes se traduz em menos valor de tempo. Como você pode ver, a opção premium cai de 38.90 a 25.70 quando passamos da greve 68 dias para a greve que está apenas fora de 33 dias. O próximo nível do prémio, um declínio de 14,70 pontos para 11, reflete apenas cinco dias restantes antes do vencimento para essa opção particular. Durante os últimos cinco dias dessa opção, se permanecer fora do dinheiro (o índice de ações SampP 500 abaixo de 1100 no vencimento), o valor da opção cairá para zero, o que ocorrerá em apenas cinco dias. Cada ponto vale 250 em uma opção SampP 500. Uma medida da rentabilidade operacional de uma empresa. É igual ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Uma rodada de financiamento onde os investidores adquirem ações de uma empresa com uma avaliação mais baixa do que a avaliação colocada sobre o. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é.

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